AAK årsredovisning 2019

Kapitalförvaltning AAK definierar sitt förvaltade kapital som koncernens eget kapital och nettoskuld. Koncernens mål med kapitalförvalt- ningen är att skydda koncernens förmåga att fortsätta bedriva verksamhet, att ge en adekvat avkastning för aktieägare och fördelar för andra intressenter samt att upprätthålla en optimal kapitalstruktur i syfte att sänka kapitalkostnaden. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen kan koncernen t.ex . ta nya lån, betala av befintliga lån, förändra den utdelning som betalas till aktieägare, utfärda nya aktier eller sälja av tillgångar. AAK:s policy för kapitalstruktur är att optimera skuldfinan- sieringen, dock inte över en nivå där vår ställning som bolag med god kreditriskvärdering hotas. Inom ramen för kapitalför- valtningen kontrollerar koncernen olika mätvärden, inklusive följande nyckeltalsmål som ingår som finansiell covenant enligt de större kreditfaciliteternas villkor. Denna målnivå anses relativt konservativ och bidrar till att säkerställa att AAK kommer att kunna behålla sitt höga kreditbetyg. Mål 2019 2018 Nettoskuld/EBITDA < 3,0 1,10 1,06 Koncernens policy är att de totala upplåningsbeloppen netto per dotterföretag fördelas utifrån varje dotterföretags andel av koncernens kassaflöde efter investeringsverksamheten. På så sätt minimeras valutarisken för koncernens förmåga att betala ränta och amorteringar för sina lån, vilket i sin tur stärker koncernens skuldkapacitet. Upplåningsbelopp som redovisas i balansräkningen per valuta på balansdagen Mkr 2019 2018 SEK 2.795 1.182 DKK 535 780 USD - 399 CNY 216 176 TRY 35 270 BRL - 121 INR 274 241 Övriga 2 41 Summa 3.857 3.212 Likviditetsrisk Likviditetsrisken är risken för att koncernen inte ska klara av att uppfylla sina finansiella åtaganden på utsatt tid. I tabellen på nästa sida redovisas alla koncernens finansiella åtaganden med utgångspunkt från de tidigaste förfallo­ datumen på balansdagen. Alla skulder till banker och kreditinstitut baseras på rörlig ränta, vilket innebär att det redovisade värdet vid årsslutet återspeglar nuvärdet av dessa skulder. Alla skulder i utländsk valuta har omräknats till svenska kronor till balanskursen. 78 3 Not Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning