AAK årsredovisning 2019

3 Not Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning 75 Hantering av finansiella risker AAK-koncernen har en verksamhet som utsätts för olika finansiella risker, däribland marknadsprisrisker (råvarurisker, valutarisker och ränterisker) samt likviditets-, motparts- och kreditrisker. Eftersom AAK:s produkter säljs över hela världen varierar försäljningsintäkterna med kurserna för de utländska valutorna. Dessutom köper vi våra råvaror på de internatio- nella marknaderna, vilket innebär att både råvarupriserna och växelkurserna för de berörda valutorna varierar. Att bolaget har så betydande finansiella risker gör riskhantering till en viktig komponent för att nå framgång i verksamheten. AAK anser att vi i stor utsträckning lyckas med vårt riskhanteringsarbete tack vare koncernens policyer och rutiner. Koncernens hantering av prisrisker och andra risker i samband med inköp av råvaror regleras av AAK:s policy och principer för hantering av marknadsriskerna för råvaror. Valutarisk säkras när risk uppstår till följd av underliggande kommersiella åtgärder och flöden. Ränterisker säkras i linje med AAK:s finansiella policy och principer. Motpartsrisker mäts och förvaltas i enlighet med AAK:s finansiella policy och principer. Dessa policyer och principer fastställs av AAK:s styrelse, som också följer upp, utvärderar och uppdaterar dem årligen. Råvaruprisrisker Koncernens årliga kostnader för råvaror uppgår till två tredje­ delar av försäljningsvärdet för de färdiga produkterna. AAK säkrar både den operativa råvaruprisrisken och den underlig- gande operativa valutarisken när vi tecknar försäljningsavtal med kunder. Eftersom råvarupriserna varierar prioriterar koncernen råvaruinköpen och hanteringen av denna exponering. Det är koncernens inköpsorganisation som köper in råvaror och kontinuerligt följer och reglerar koncernens exponering för råvarumarknaderna. För att bibehålla effektiviteten i organisationen har dock koncernens inköpsorganisation tillstånd att ta begränsade prisrisker inom ramen för den handelspolicy som fastställts av styrelsen. Eftersom vi förvaltar råvarupositionerna på ett ändamålsenligt sätt påverkas AAK:s lönsamhet endast marginellt av prisförändringar. AAK säkrar försäljningskontrakt genom fysiska inköp av råvaror. AAK säkrar långfristiga kontrakt genom skriftliga inköpskontrakt eftersom marknadslikviditeten är låg för längre perioder. För skriftliga inköpskontrakt använder koncernen standardiserade råvaruterminer som handlas på råvarubörser eller säkringskontrakt på OTC-marknaden. Exotiska råvaror (av vilka shea är den allra viktigaste) måste anskaffas när de blir tillgängliga direkt efter skörde- säsongen. Det finns inte någon effektiv säkringsmarknad för exotiska råvaror. Därför har koncernen oftast stora volymer osäkrade exotiska råvaror under månaderna närmast efter skördesäsongen. Koncernen strävar efter att minska mängden osäkrade exotiska råvaror genom att få in nya försäljningskontrakt för exotiska råvaror under de månader då exotiska råvaror köps in. Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2019 (Tusental ton) Försäljningskontrakt Lager Inköpskontrakt Nettoexponering Oljor och fetter 1.786 -334 -1.461 -9 Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2018 (Tusental ton) Försäljningskontrakt Lager Inköpskontrakt Nettoexponering Oljor och fetter 1.917 -245 -1.680 -8