AAK Årsredovisning 2018

Känslighetsanalys – råvaror (exklusive exotiska råvaror) Genom att lagren och de kommersiella kontrakten säkras i säkringskontrakt för råvaror blir nettoexponeringen mycket begränsad och förändringar av råvarupriserna får ingen större effekt på koncernens vinstmarginal. En förändring med 10% av samtliga råvarupriser skulle alltså ge en försumbar effekt på koncernens rörelseresultat. Bearbetningsersättning för raps Som förklaras ovan innebär AAK:s policyer och rutiner för riskhantering i allmänhet att vinstmarginalen inte påverkas av råvaruprisförändringar. När det gäller pressning av rapsfrön kan AAK dock inte undvika att utsättas för variationer i marknadspriser. Crushingmarginalen (värdet av olja och mjöl efter crushing minus värdet av fröråvaran) kan variera över tiden och därmed direkt påverka lönsamheten inom affärsom- rådet Technical Products & Feed. Exponering för utländsk valuta En stor del av koncernens inköp och försäljning av råvaror sker i utländsk valuta. Dessutom finns de flesta av koncer- nens verksamma dotterföretag utanför Sverige. Förändringar i valutakurser påverkar därför AAK på flera olika sätt: Försäljningskontrakt och råvarukontrakt i utländsk valuta ger upphov till en transaktionsrisk. Exponering för transaktionsrisk den 31 december 2018 Mkr Tillgångar Skulder Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Valutasäkringskontrakt Nettoexponering Sålda Köpta USD 3.265 -3.999 -759 170 -2.105 3.332 -96 EUR 1.768 -717 2.172 -699 -3.222 681 -17 GBP 37 -474 45 0 -452 845 1 Övrigt 382 -251 554 -332 -3.032 2.692 13 Summa 5.452 -5.441 2.012 -861 -8.811 7.550 99 Exponering för transaktionsrisk den 31 december 2017 Mkr Tillgångar Skulder Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Valutasäkringskontrakt Nettoexponering Sålda Köpta USD 3.326 -4.791 -558 16 -1.509 3.539 23 EUR 1.564 -786 1.392 -188 -2.395 417 4 GBP 45 -461 40 -2 -444 824 2 Övrigt 468 -1.049 440 -231 -2.350 2.724 2 Summa 5.403 -7.087 1.314 -405 -6.698 7.504 31 3 Not Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning Vinsten i utländska dotterföretag påverkas av förändringar i valutakurser när de räknas om till svenska kronor. Koncernens egna kapital påverkas när dessa utländska dotterföretags egna kapital räknas om till svenska kronor. AAK säkrar alla sina valutatransaktionsrisker. Ersättningen för alla försäljningskontrakt är därmed säkrad i den lokala valutan för de dotterföretag som har tecknat sådana kontrakt. Valutakursriskerna som har att göra med omräkning av eget kapital och rörelseresultat till svenska kronor i våra utländska dotterföretag säkras inte. 73