AAK Årsredovisning 2018

72 fastställs av AAK:s styrelse, som också följer, utvärderar och uppdaterar dem årligen. Råvaruprisrisker Koncernens årliga kostnader för råvaror uppgår till två tredjedelar av försäljningsvärdet för de färdiga produkterna. AAK säkrar både den operativa råvaruprisrisken och den underliggande operativa valutarisken när man tecknar försälj- ningsavtal med kunder. Eftersom råvarupriserna varierar prioriterar koncernen att införskaffa råvaror och hantera denna exponering. Det är koncernens inköpsorganisation som köper in råvaror och kontinuerligt följer och reglerar koncernens exponering för råvarumarknaderna. För att behålla organisationens effekti- vitet har dock koncernens inköpsorganisation tillstånd att ta begränsade prisrisker inom ramen för den handelspolicy som styrelsen fastställer. Eftersom man förvaltar råvarupositio- nerna på ett ändamålsenligt sätt påverkas AAK:s lönsamhet endast marginellt av prisförändringar. Påverkan på den totala omsättningen och rörelsekapitalet blir däremot betydligt större. För att säkra råvaruprisriskerna använder bolaget säkrings- kontrakt. Lager och försäljningskontrakt säkras med hjälp av standardiserade råvaruterminer som handlas på råvaru- börser, säkringskontrakt på OTC-marknaden eller fysiska inköpskontrakt. De exotiska råvarorna (av vilka shea är den allra viktigaste) måste AAK anskaffa när de blir tillgängliga direkt efter skör- desäsongen. Det finns inte någon effektiv säkringsmarknad för exotiska råvaror. Därför har koncernen oftast stora volymer osäkrade exotiska råvaror under månaderna närmast efter skördesäsongen. Koncernen strävar efter att minska mängden osäkrade exotiska råvaror genom att få in nya försäljningskontrakt för exotiska råvaror under de månader då exotiska råvaror köps in. För lager av oljor och fetter tillämpar AAK säkringsredovis- ning till verkligt värde. 3 Not Hantering av finansiella risker och säkringsredovisning Hantering av finansiella risker AAK-koncernen har en verksamhet som utsätts för olika finansiella risker, däribland marknadsprisrisker (råvarurisker, valutarisker och ränterisker) samt likviditets- och kreditrisker. Eftersom bolagets produkter säljs över hela världen varierar försäljningsintäkterna med kurserna för de utländska valu- torna. Dessutom köper man sina råvaror på de internationella marknaderna, vilket innebär att både råvarupriserna och växelkurserna för de berörda valutorna varierar. Att bolaget har så betydande finansiella risker gör riskhantering till en viktig komponent för att nå framgång i verksamheten. Bolaget anser att man i stor utsträckning lyckas med sitt riskhanteringsarbete tack vare koncernens policyer och rutiner. Koncernens hantering av prisrisker och andra risker i samband med inköp av råvaror regleras av AAK:s policyer och principer för hantering av marknadsriskerna för råvaror. Valutariskerna och övriga finansiella risker regleras av AAK:s finansiella policyer och principer. Dessa policyer och principer Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2018 (Tusental ton) Lager Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Nettoexponering Oljor och fetter 245 -1.917 1.680 8 Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2017 (Tusental ton) Lager Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Nettoexponering Oljor och fetter 255 -1.512 1.261 4