AAK årsredovisning 2017

Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2017 (Tusental ton) Lager Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Nettoexponering Oljor och fetter 1.261 4 Exponering för råvaruprisrisker den 31 december 2016 (Tusental ton) Lager Försäljningskontrakt Inköpskontrakt Nettoexponering Oljor och fetter 209 1.047 6 Känslighetsanalys – råvaror (exklusive exotiska råvaror) *HQRP DWW ODJUHQ RFK GH NRPPHUVLHOOD NRQWUDNWHQ VlNUDV L VlNULQJVNRQWUDNW I|U UnYDURU EOLU QHWWRH[SRQHULQJHQ P\FNHW EHJUlQVDG och förändringar av råvarupriserna får ingen större effekt på koncernens vinstmarginal. En förändring med 10% av samtliga råvarupriser skulle alltså ge en försumbar effekt på koncernens rörelseresultat. Bearbetningsersättning för raps 6RP YL I|UNODUDU RYDQ LQQHElU $$. V SROLF\HU RFK UXWLQHU I|U ULVNKDQWHULQJ L DOOPlQKHW DWW YLQVWPDUJLQDOHQ LQWH SnYHUNDV DY UnYD - UXSULVI|UlQGULQJDU 1lU GHW JlOOHU SUHVVQLQJ DY UDSVIU|Q NDQ $$. GRFN LQWH XQGYLND DWW XWVlWWDV I|U YDULDWLRQHU L PDUNQDGVSULVHU Crushingmarginalen (värdet av olja och mjöl efter crushing minus värdet av fröråvaran) kan variera över tiden och därmed direkt påverka lönsamheten inom affärsområdet Technical Products & Feed. Exponering för utländsk valuta En stor del av koncernens inköp och försäljning av råvaror sker i utländsk valuta. Dessutom finns de flesta av koncernens YHUNVDPPD GRWWHUI|UHWDJ XWDQI|U 6YHULJH )|UlQGULQJDU L YDOXWDNXUVHU SnYHUNDU GlUI|U $$. Sn IOHUD ROLND VlWW Försäljningskontrakt och råvarukontrakt i utländsk valuta ger upphov till en transaktionsrisk. Vinsten i utländska dotterföretag påverkas av förändringar i valutakurser när de räknas om till svenska kronor. Koncernens egna kapital påverkas när dessa utländska dotterföretags egna kapital räknas om till svenska kronor. AAK säkrar alla sina valutatransaktionsrisker. Ersättningen för alla försäljningskontrakt är därmed säkrad i den lokala valutan för de dotterföretag som har tecknat sådana kontrakt. Valutakursriskerna som har att göra med omräkning av eget kapital och rörelseresultat till svenska kronor i våra utländska dotterbolag säkras inte. Exponering för transaktionsrisk den 31 december 2017 Mkr Tillgångar Skulder Försäljnings- kontrakt Inköps- kontrakt Valutasäkringskontrakt Netto- exponering Sålda Köpta 86' -4.791 16 EUR -786 -188 417 4 *%3 -461 40 -2 -444 824 2 Övrigt 468 -1.049 440 2.724 2 Summa 5.403 -7.087 1.314 -405 -6.698 7.504 31 Exponering för transaktionsrisk den 31 december 2016 Mkr Tillgångar Skulder Försäljnings- kontrakt Inköps- kontrakt Valutasäkringskontrakt Netto- exponering Sålda Köpta 86' 2.491 -4.274 1.012 -12 EUR 1.601 -1.048 876 -41 -1.887 10 *%3 74 0 949 6 Övrigt -178 47 Summa 5.223 -6.174 2.264 -1.474 -9.897 10.109 51 Känslighetsanalys – valuta *HQRP DWW YL VlNUDU DOOD YDOXWDWUDQVDNWLRQVULVNHU L YDOXWDVlNULQJVNRQWUDNW EOLU QHWWRH[SRQHULQJHQ P\FNHW EHJUlQVDG RFK kursförändringar får ingen större effekt på dotterföretagens vinstmarginal. Förändringar av valutakurserna i förhållande till den svenska kronan påverkar dock koncernens resultat när de utländska dotterföretagens resultat räknas om till svenska kronor. Alltså skulle en förändring med 10% av samtliga utländska valutors växelkurser gentemot den svenska kronan påverka koncer- QHQV U|UHOVHUHVXOWDW PHG “ PNU PNU (Q I|UlQGULQJ PHG DY VDPWOLJD XWOlQGVND YDOXWRUV Yl[HONXUVHU JHQWHPRW GHQ svenska kronan skulle påverka koncernens nettoomsättning med 1.800 mkr (1.600 mkr) och koncernens nettorörelsekapital med PNU PNU Ränterisk AAK:s policy för att hantera ränterisker är att minimera den variation i kassaflöde och nettovinst som varierande räntesatser RUVDNDU 1lU PDUNQDGVI|UKnOODQGHQD lU RQRUPDOD ± WLOO H[HPSHO XQGHU HQ ILQDQVNULV ± NDQ GHQ NRUWD UlQWDQ HPHOOHUWLG VWLJD WLOO extrema nivåer. För att skydda koncernens räntekostnader mot sådana onormala scenarier kan räntan på en del av koncernens räntebärande nettoskuld vara fast eller ha ett tak. I slutet av 2017 uppgick koncernens räntebärande nettoskuld inklusive pensioner till 2.666 mkr (2.620 mkr).