AAK Årsredovisning 2016

Förvaltningsberättelse För räkenskapsåret 1 januari–31 december 2016 Styrelsen och verkställande direktören för AAK AB (publ.), organi- sationsnummer 556669-2850, med säte i Malmö, avger härmed årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari–31 december 2016. 5HVXOWDW RFK ¿QDQVLHOO VWlOOQLQJ Vi kan stolt konstatera att vårt beslutsamma, målinriktade och hårda arbete baserat på vår tydliga strategi ger goda resultat. Rörelseresultatet blev återigen rekordhögt. Trots att delar av världsmarknaden ser betydande utmaningar fortsatte koncernen att redovisa tvåsiffrig resultatförbättring jämfört med föregående år, en trend som hållit i sig sedan 2010. Nettoomsättningen ökade med 1.943 mkr till 22.057 mkr (20.114 mkr). Ökningen berodde främst på den bättre produkt- mixen, högre råvarupriser samt förvärv, men motverkades delvis av en negativ valutaomräkningseffekt på 648 mkr. Volymerna |NDGH PHG IUlPVW WDFN YDUH GH JHQRPI|UGD I|UYlUYHQ 'HQ RUJDQLVND WLOOYl[WHQ XSSJLFN WLOO WURWV OlJUH YRO\PHU I|U HQN - lare produkter inom Food Ingredients, vilka visade exceptionell tillväxt under 2015. Rörelseresultatet, exklusive engångsposter, var rekordhögt och uppgick till 1.615 mkr (1.411 mkr), vilket var en förbättring med 9DOXWDRPUlNQLQJVHIIHNWHQ YDU QHJDWLY RFK XSSJLFN WLOO -37 mkr (125 mkr). Rörelseresultatet omräknat till fasta växel- NXUVHU H[NOXVLYH HQJnQJVSRVWHU I|UElWWUDGHV PHG 6DPW - liga affärsområden uppvisade en tvåsiffrig procentuell förbättring av rörelseresultat för 2016 jämfört med föregående år. Rörelseresultatet, inklusive engångsposter, uppgick till 1.615 PNU PNU YLONHW YDU HQ I|UElWWULQJ PHG (QJnQJVSRV - terna uppgick till 0 mkr (-2 mkr) och består av förvärvsrelaterade kostnader på 15 mkr (15 mkr) och en positiv nettoeffekt på 15 mkr som avser förvärvet av California Oils Corporation. Rörelseresultatet per kilo, exklusive ovan nämnda engångs- poster, uppgick till 0,82 kr (0,77 kr). Detta berodde på en förbätt- rad produktmix som motverkades av en negativ valutaomräk- ningseffekt samt kostnader i samband med nyinvesteringarna. .RQFHUQHQV UHVXOWDW HIWHU ¿QDQVLHOOD SRVWHU XSSJLFN WLOO mkr (1.295 mkr). Finansnettot uppgick till -170 mkr (-114 mkr), en ökning med 56 mkr på grund av att koncernens lån i hög- ränteländer har ökat till följd av pågående nyinvesteringar och nyligen genomförda förvärv samt ökat rörelsekapital på grund av högre råvarupriser. Soliditeten uppgick den 31 december 2016 WLOO GHQ GHFHPEHU .RQFHUQHQV QHWWRVNXOG per den 31 december 2016 uppgick till 2.620 mkr (2.083 mkr den 31 december 2015). Den 31 december 2016 hade koncer- nen totala kreditfaciliteter som uppgick till cirka 6.139 mkr. .DVVDÀ|GHW IUnQ GHQ O|SDQGH YHUNVDPKHWHQ I|UH I|UlQGULQJDU i rörelsekapitalet uppgick till 1.476 mkr (1.356 mkr). Rörelse- kapitalet ökade med 263 mkr (380 mkr minskning), främst till följd av högre råvarupriser kombinerat med det rörelsekapital VRP EXQGLWV XSS L Q\LQYHVWHULQJDUQD .DVVDÀ|GHW IUnQ GHQ löpande verksamheten inklusive förändringar i rörelsekapitalet uppgick till 1.213 mkr (1.736 mkr). Efter investeringar, inklusive JHQRPI|UGD I|UYlUY XSSJLFN NDVVDÀ|GHW WLOO PNU PNU Koncernens nettoinvesteringar i anläggningstillgångar och före- tagsförvärv uppgick till sammanlagt 1.421 mkr (1.016 mkr) och avsåg dels löpande underhålls- och tillväxtinvesteringar, dels förvärv i USA och förvärv av innehav utan medbestämmande i Mexiko samt strategiska investeringar i Brasilien och Kina. Avkastningen på sysselsatt kapital, beräknad på rullande tolv- PnQDGHUVSHULRGHU XSSJLFN WLOO GHQ GHFHPEHU 2015). Detta trots negativ påverkan av ett högre rörelsekapital till följd av högre råvarupriser, nyinvesteringar och förvärv. Vinsten per aktie före utspädning uppgick till 23,71 kr (22,17 kr), HQ |NQLQJ PHG Den föreslagna utdelningen uppgår till 8,75 kr (7,75 kr), en |NQLQJ PHG NU HOOHU Företagets största affärsområde, Food Ingredients, rapporte- rade ett rekordhögt rörelseresultat på 996 mkr (903 mkr), en I|UElWWULQJ PHG 5|UHOVHUHVXOWDW SHU NLOR |NDGH PHG WLOO 0,75 kr (0,72 kr). Detta berodde på en förbättrad produktmix som motverkades av en negativ valutaomräkningseffekt samt kostnader i samband med nyinvesteringarna. Bagerisegmentet hade ännu ett utmanande år, särskilt i Västeuropa. Mejerisegmentet redovi- sade en stark organisk volymtillväxt. Mjölkfettspriserna har legat Sn HQ P\FNHW OnJ QLYn XQGHU ÀHUD NYDUWDO PHQ KDU VWLJLW PDUNDQW sedan i somras. Segmentet Special Nutrition, som omfattar Infant Nutrition, Senior Nutrition och Medical Nutrition, redovisade en hög volymtillväxt som förklaras av exceptionell volymtillväxt för produktsortimentet Akonino ® inom Infant Nutrition. Vårt andra produkt sortiment inom Infant Nutrition är InFat ® som säljs genom Advanced Lipids AB, ett joint venturebolag mellan AAK och Enzymotec. Detta produktsegement visade en god volymtillväxt kombinerad med en förbättrad produktmix. Foodservice redovisade en organisk volymtillväxt som var särskilt god i Storbritannien och USA. De enklare produkterna visade en negativ volymutveckling efter exceptionell tillväxt 2015. Chocolate & Confectionery Fats rapporterade en stark förbättring DY U|UHOVHUHVXOWDWHW PHG WLOO PNU PNU IUlPVW WLOO I|OMG DY GHQ VWDUND YRO\PWLOOYl[WHQ 9RO\PHUQD |NDGH PHG RFK HIWHU två år med kraftigt försämrade marknadsförhållanden i Ukraina och Ryssland visade båda länderna en stark tillväxt. Volymerna för både hög- och lågförädlade produkter fortsatte att växa organiskt, där volymtillväxten för lågförädlade produkter varit särskilt god under andra halvåret. De senaste årens starka produktutveckling i nära samarbete med kunderna, ny innovativa lösningar och en ut- |NDG JHRJUD¿VN QlUYDUR IRUWVlWWHU DWW JH SRVLWLYD UHVXOWDW 5|UHOVH resultatet per kilo ökade från 1,77 kr till 1,81 kr till följd av detta. Rörelseresultatet för företagets minsta affärsområde, Technical Products & Feed, uppgick till 100 mkr (88 mkr), en ökning med 'HW lU IUDPI|UDOOW GHQ SRVLWLYD XWYHFNOLQJHQ LQRP IHWWV\URU som ligger bakom resultatförbättringen. 37